SellSide和Buyside两个角度看信息
前些年国内大力提倡估值投资，券商等开始花力气投入公司研究、调研等，并开始对外提供研究报告。今时今日，各种调研报告经由产出机构到各大门户网站、信息服务商的大力放送，便对整个投资市场产生了巨大的影响力。估值研究成果应该说也是重要的一项信息服务，想必也有相当多的投资者根据这个信息来规划自己的投资。
很多人肯定觉得奇怪的是，目前除了所谓的咨询机构外，不仅券商建立了研究团队，基金公司也有研究团队，但是我们通常看到券商的研究报告，几乎看不到基金的。这个就要从sellside和buyside说起了。
在国外，金融行业大致分为buyside和sellside两大类。wiki上有相关的说明，从中文的理解简单一些说，sellside就是指赚手续费的人，例如交易手续费，其获利来自于客户的进出，股票的涨跌与sellside无关，最重要的是交易要繁荣；又如推动公司上市做承销，赚取承销经费。当然sellside也是做产品的，设计各种衍生产品等，由于在中国目前这个领域几乎还没有怎么发展，这里也就不提了。sellside在国内，对应的就是券商－－当然券商的自营业务是一个奇怪的衍生，不应当被包含在sellside的范畴内，而应当是buyside的。那么sellside的客户，就是buyside了，包括基金公司{当基金公司向散户卖基金时，大概这个时候他们是sellside，和券商自营一样，这也是一个混合角色}、投资公司、银行、保险公司、养老保险等公开的合法的机构，也包括了私募基金、散户等，他们通过sellside来进行股票买卖并支付sellside的手续费。概而言之，拥有交易所席位和交易通道的，就是中国的sellside，而一切买卖股票并因此支付手续费，从股市涨跌中获益并承担风险的，就是buyside，包括所有的散户。
了解了什么是sellside，什么是buyside，以及他们在股市活动中的角色和利益所在，就可以清楚的把握他们所发出的信息，其价值何在了，台湾一个朋友有很精辟的描述：sellside是语不惊人死不休，一定要发声；对市场真正产生影响的人是buyside。如果从信息价值的角度来讲，实际的情况也许要比这个朋友描述的还要复杂一些，sellside的信息，影响力也是相当大，许多buyside尤其是散户会根据sellside的信息来投资，可谓sellside通过影响buyside来对市场施加影响，只要buyside还认可sellside的信息，这个领域的信息服务就是信息服务商值得去做的；毕竟，如果刨去自营业务，sellside的信息也算得上是客观独立了，要远比以前的咨询机构所发出来的声音更加值得信任，毕竟他们未曾需要依靠信息服务来过日子。
而从buyside的角度来看，是不是就一定是低调，不分享观点呢？在一个纯粹价值投资的市场也许是这样的，信息的非对称是驱动投资市场活跃的最关键因素。但是在一个大散户市场和充满投机的市场，则未必了，如果buyside将所谓消息泄露并具备影响力，趋者若鹜，那么，消息即使不实，也能够产生投资收益的。这个也许是国内的股市，消息驱动利益的症结所在。
从这几个典型情况来看，我们可以清楚，信息对于市场的影响力是多么巨大，甚至可以创造财富转移，这个就是信息价值！信息的价值，最重要的就在于权威性和影响力广，看看Reuters和Bloomberg的信息就知道了，用举足轻重来形容一点都不为过。
再换一个角度，如果作为信息服务商，应当给sellside和buyside提供什么信息服务呢？显然，sellside需要的是客观数据，独立解读；而buyside需要的则是综合性，但是最为看重那些对市场有较大影响力的信息以及反馈市场资金状态的行情信息。
另外有两篇参考资料
一篇是齐克用的Sell Side與Buy Side
另一个是Morden收集的什么是投行
很多人肯定觉得奇怪的是，目前除了所谓的咨询机构外，不仅券商建立了研究团队，基金公司也有研究团队，但是我们通常看到券商的研究报告，几乎看不到基金的。这个就要从sellside和buyside说起了。
在国外，金融行业大致分为buyside和sellside两大类。wiki上有相关的说明，从中文的理解简单一些说，sellside就是指赚手续费的人，例如交易手续费，其获利来自于客户的进出，股票的涨跌与sellside无关，最重要的是交易要繁荣；又如推动公司上市做承销，赚取承销经费。当然sellside也是做产品的，设计各种衍生产品等，由于在中国目前这个领域几乎还没有怎么发展，这里也就不提了。sellside在国内，对应的就是券商－－当然券商的自营业务是一个奇怪的衍生，不应当被包含在sellside的范畴内，而应当是buyside的。那么sellside的客户，就是buyside了，包括基金公司{当基金公司向散户卖基金时，大概这个时候他们是sellside，和券商自营一样，这也是一个混合角色}、投资公司、银行、保险公司、养老保险等公开的合法的机构，也包括了私募基金、散户等，他们通过sellside来进行股票买卖并支付sellside的手续费。概而言之，拥有交易所席位和交易通道的，就是中国的sellside，而一切买卖股票并因此支付手续费，从股市涨跌中获益并承担风险的，就是buyside，包括所有的散户。
了解了什么是sellside，什么是buyside，以及他们在股市活动中的角色和利益所在，就可以清楚的把握他们所发出的信息，其价值何在了，台湾一个朋友有很精辟的描述：sellside是语不惊人死不休，一定要发声；对市场真正产生影响的人是buyside。如果从信息价值的角度来讲，实际的情况也许要比这个朋友描述的还要复杂一些，sellside的信息，影响力也是相当大，许多buyside尤其是散户会根据sellside的信息来投资，可谓sellside通过影响buyside来对市场施加影响，只要buyside还认可sellside的信息，这个领域的信息服务就是信息服务商值得去做的；毕竟，如果刨去自营业务，sellside的信息也算得上是客观独立了，要远比以前的咨询机构所发出来的声音更加值得信任，毕竟他们未曾需要依靠信息服务来过日子。
而从buyside的角度来看，是不是就一定是低调，不分享观点呢？在一个纯粹价值投资的市场也许是这样的，信息的非对称是驱动投资市场活跃的最关键因素。但是在一个大散户市场和充满投机的市场，则未必了，如果buyside将所谓消息泄露并具备影响力，趋者若鹜，那么，消息即使不实，也能够产生投资收益的。这个也许是国内的股市，消息驱动利益的症结所在。
从这几个典型情况来看，我们可以清楚，信息对于市场的影响力是多么巨大，甚至可以创造财富转移，这个就是信息价值！信息的价值，最重要的就在于权威性和影响力广，看看Reuters和Bloomberg的信息就知道了，用举足轻重来形容一点都不为过。
再换一个角度，如果作为信息服务商，应当给sellside和buyside提供什么信息服务呢？显然，sellside需要的是客观数据，独立解读；而buyside需要的则是综合性，但是最为看重那些对市场有较大影响力的信息以及反馈市场资金状态的行情信息。
另外有两篇参考资料
一篇是齐克用的Sell Side與Buy Side
另一个是Morden收集的什么是投行
