ETF成为跨证券市场交易的桥梁
从新加坡联合早报上看到,“正在伦敦访问的台湾证券交易所董事长薛琦今天说,最快今年上半年,台湾证交所与伦敦证交所的指数股票型基金ETF将相互挂牌”,薛并透露“去年10月世界证券交易所联合会(World Federation of Exchanges,WFE)在义大利米兰(Milan)开会时,伦敦证交所主动提议与台湾证交所ETF相互挂牌,这次会谈就细节进一步讨论,双方取得共识”。
这个是世界各地交易所相互合作,市场互通的又一个例证,也是ETF在全球证券市场快速发展的一个佐证。
ETF(Exchange-Traded Funds),中文翻译为“交易型开放式指数基金”(上海证券交易所的定义),是一种特殊的开放式基金,可在交易所上市交易,是近年来金融市场上发展较快的基金品种。ETF在中国实际上的运作就如同名字上所讲的,链接上的文件清晰的描述了其运作规则,个人概要总结如下:
ETF产品仍然将继续大力发展,并为各个交易所非常重视的产品;也将成为跨市场交易的一个重要桥梁;例如,在目前的QDII机制下,就能够引入海外指数ETF产品在中国的证券市场上市,让国内的投资者参与国际资本市场,也许,这个很快就会成为现实。
这个是世界各地交易所相互合作,市场互通的又一个例证,也是ETF在全球证券市场快速发展的一个佐证。
ETF(Exchange-Traded Funds),中文翻译为“交易型开放式指数基金”(上海证券交易所的定义),是一种特殊的开放式基金,可在交易所上市交易,是近年来金融市场上发展较快的基金品种。ETF在中国实际上的运作就如同名字上所讲的,链接上的文件清晰的描述了其运作规则,个人概要总结如下:
- ETF是某个面向市场公布的指数所对应的基金,其投资的股票组成即组合证券(也叫一揽子),是指交易型指数基金所追踪的构成证券指数权重的一篮子成份证券,相对于其他基金,其投资的股票标的是比较稳定的。
- 但是ETF的组合证券并不完全和指数一致,有可能由于利益关联关系等需要规避的证券,也有由于市场流动原因或者基金管理方的原因而出现的股票替代或者现金替代部分。例如,上海证券交易所50ETF中就由于基金的托管行是工商银行没有将工商银行纳入组合证券。{小的补充知识,其实部分股票指数在编制的时候,并不是只盯着股票市值或者流通市值的,而是首先根据行业来组合,然后按照行业内的排名情况来选定股票,上证50,180等都是这样的方式}
- ETF其实还有一个重要的功能,就是套利,由于市场波动的因素,组合证券的市值和50ETF的市值会短时间出现偏离从而出现了套利机会。在50ETF上市之初,曾存在大量的套利机会;随着产品被大家熟识,并且由于印花税上调等原因,套利机会将将减少。
ETF产品仍然将继续大力发展,并为各个交易所非常重视的产品;也将成为跨市场交易的一个重要桥梁;例如,在目前的QDII机制下,就能够引入海外指数ETF产品在中国的证券市场上市,让国内的投资者参与国际资本市场,也许,这个很快就会成为现实。

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