所谓DMA，是Direct Market Access的英文缩写，中文可以译作直通交易，投资者直接通到交易所，技术上是这样做到的，所以个人认为直通交易是个恰当的称呼。
我个人的定义是这样的：DMA指投资者能够通过特定网络获取低延时的交易所行情信息并直接快速交易（无需经过传统的券商柜面处理系统，甚至可以是匿名的）。DMA通常意味着更低的交易成本，特别是交易间接成本。
这种交易方式自2000年以来取得快速增长，到2006约占38％的买方通过DMA方式进行，发展迅猛。大致有这样的几个原因：

1. 从交易所的角度而言提供低延时行情，允许投资者快速的接入并成交,提高交易所的市场流动性。与其说是一种技术特点，更不如说是一种服务。在全撮合的电子竞价平台，例如上海证券交易所，技术上已经可以支持这种方式，但是目前并没有这个服务，是因为业务规则还没有制定。
2. 各种绕开交易所的新兴交易方式发展迅猛，抢夺了交易所的市场，交易所也需要提升服务来参与这个市场的竞争，DMA方式无疑是交易所的利器，DMA绕开了券商。减少环节意味着降低了投资者的交易成本。
3. 技术的推进，网络发达，高度信息化和自动化已经成为资本市场操作的趋势，符合发展方向的方式都得到爆发性增长的空间。
4. 算法交易兴起的需要。

个人认为，DMA是一个存在做市商的证券交易市场发展的必然产物，从技术上来讲DMA能够提高效率，降低投资者的交易成本，与之对应的是对投资者的网络投入、处理系统投入有所要求。在全撮合的电子竞价市场，服务的存在空间可能更多的在于跨市场套利等交易方式的兴起和被重视，以及券商非经纪业务发展的需求，基金等投资主体对于算法交易的重视和需求等。

我曾经摘录了一些相关的描述，供参考
Wiki：
Direct Market Access (DMA) refers to electronic facilities that allow buy side firms to more directly access liquidity for financial securities they may wish to buy or sell. Using DMA, the firms still use the infrastructure of sell side firms but take over more of the control over the way a transaction ("trade") is executed.
There are several motivations to use DMA rather than alternative forms of order placement:

• DMA offers lower transactions cost
• DMA orders are not worked by brokers, so there is less chance of error or execution irregularities
• DMA orders can be extremely fast, and allow traders to take advantage of very short lived market opportunities

DMA was previously provided by independent firms, but the acceptance of such facilities has led to consolidation and acquisition by established sell-side firms.
WallStreet&Technology：
买方有更多的决定权并选择更快的速度，绕过传统券商的柜面系统来进行交易并确认交易信息（2005）

券商的角度是这样描述的，
NYFI(券商):Offered via a single FIX destination for both OTC and exchange-traded securities. This enables clients with a FIX connection with NYFIX to send orders to the NYSE, AMEX, NYSE Arca, Nasdaq (INET), and other auto-execution destinations or regional exchanges.

交易所的角度呢，
伦敦交易所的描述是：券商为其投资者提供的一种能够直接的根据交易所发布的行情信息进行交易的服务(仍然要通过券商)
纽约交易所的描述是通过SFTI提供低延时的直接交易，并提供实时风险控制、交易报告等信息